Scopri come fare:

• 1

  La determinazione del beta di un società quotata è semplice e parte dai prezzi a cui sono quotate le sue azioni. Partendo dai prezzi è infatti possibile ricavare i rendimenti (il rendimento dal momento 0 al momento 1 si calcola facendo il rapporto tra la differenza del prezzo al momento 1 e quello al momento zero, e il prezzo al momento 0). Una volta ottenuti i rendimenti possiamo confrontarli con quelli di un determinato indice di mercato da noi scelto.

• 2

  I rendimenti che andremo ad utilizzare devono essere misurati su periodi di tempo uguali (ad esempio rendimenti giornalieri sia dell'azione che dell'indice) e il numero dei rendimenti deve essere abbastanza elevato affinché la misurazione abbia senso. Una volta costituiti i nostri insiemi di rendimenti (di uguale numerosità) facciamo la regressione del rendimento dell'azione contro quello dell'impresa, otterremo una retta di regressione il cui coefficiente angolare(b) è il Beta.

• Leggi anche: Come calcolare il costo del capitale con il CAPM (clicca qui)
• 3

  La retta si trova in un piano cartesiano dove le ascisse sono i rendimenti dell'indice di mercato (Rm) e le ordinate i rendimenti del titolo (Rj)  L'equazione della retta sarà quindi Rj = a più b per Rm  Approfondimento Come Trasformare Il Beta Levered In Beta Unlevered (clicca qui) L'inclinazione della retta è il beta, perché misura il rischio aggiunto da quell'azione all'indice usato per rappresentare il portafoglio di mercato  Se ad esempio la regressione del titolo mi desse come output l'equazione 5 = 2,5 (a) più1(b)*2,5(Rm), avrei un Beta pari ad uno  Quindi potrei dire che il titolo ha lo stesso andamento del mercato.